Avery2021-06-24 20:51:19
Avery我還是不太了解，在sml下面的portfolio ，是overvalued 的關係，此題計算出sml為16.48%，expected return 為15%，「感覺」應該是被低估，要如何直觀理解呢？
回答（1）
Evian, CFA2021-06-24 21:04:08
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
分析价格是否被高低估和收益率是反着的，对资产定价的思路是：
未来现金流折现求和之后的得出现值作为理论合理的价格（收益率=折现率，折现率越大，现值越低）。于是收益率被高估，价格被低估。
SML横轴是Beta，纵轴是收益率，此时收益率如果在SML下方，表示收益率被低估，此时价格被高估。
结合题目，SML这个线上的一点为16.48%，为合理收益率，另一个预期收益率应该是16.48%但是算出来是15%，此时收益率被低估，价格被高估。
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