Evian, CFA2021-06-18 21:18:04

└(^o^)┘同学你好，

本题参考第1和2张附图。
A fiduciary call是指买卖权平价公式中的C+K
B long call + short asset表示构建一个投资组合
C 远期合约+无风险利率债券表示构建一个投资组合

fiduciary call的原理请参考第3张附图。这个原理是课上讲的买卖权平价公式。CK=PS记忆口诀。
原理是：
等式左右的投资组合综合效果是一样的，无论在任何时间点，无论标的资产的价格是多少。
等式左边：long call + long bond， 称为“fiduciary call”
等式右边：long put + long stock，称为"protected put”
图形大致体现了两种组合的payoff，可以帮助我们理解等式两边构建的投资组合的效果相等。

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