18****052021-06-14 10:03:25
老师，对于这题的b和c而言，是CML的两种情况么？30题 包括借入组合和贷出组合能结结合图形再讲一遍么？为什么在市场组合和无风险收益率之间成为贷出组合呢？
回答（1）
Evian, CFA2021-06-15 15:36:55
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
对于这题的b和c而言，是CML的两种情况么？30题
回复：嗯嗯是的！~
包括借入组合和贷出组合能结结合图形再讲一遍么？
回复：以切点“optimal risky portfolio”为界，CML在切点左边的所有投资组合对应的风险，都比切点小，原因是一部分资金投Rf，一部分投资切点的投资组合。同理，CML在切点右边的所有投资组合对应的风险，都比切点大，原因是投资者借入一部分资金，是Rf为借款成本，联合其余资金全部投资切点的投资组合，相当于举杠杆投资，提升了风险。
为什么在市场组合和无风险收益率之间成为贷出组合呢？
回复：市场组合M是在“SML”线的情况下讨论的，原理是一样的，从风险的大小来思考。
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