Molly2021-06-10 23:59:45
Molly老师好。我记得有道题的解析里说过：股票价格波动率越大，期权价格的波动率也越大。那么，这个u和d的涨跌幅度是指股价（标的资产）的涨跌幅度吧，那为什么risk-neutral probabilities和u,d,Rf有关，而和标的资产的上升和下降概率无关呢。
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Evian, CFA2021-06-11 18:22:44
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
你的描述“标的资产价格波动率越大，期权价格越大”是实际投资过程中的一个规律。
二叉树中的u和d是你理解的上涨和下跌的幅度，这两个量是人为规定好的，与实际投资没有关系。
在规定不同的数值情况下，计算的期权价值不同。例如1.2和1/1.2分别是u和d，可以求出一个期权价格，如果此时u和d变为1.5和1/1.5，用二叉树计算的期权价格会上升。
风险中性概率是通过u d Rf计算出来的，也是理论值。
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