吴同学2021-06-09 12:14:31
吴同学老师，在《performance evaluation indicator》这章，该视频10：37-12：28处所讲的cml是衡量total risk；camp是衡量系统性风险的，但在《CAPM&CML》章节，视频11：48-14：30处讲的CML是fully-diversified，仅衡量系统性风险，SML既CAMP是衡量total risk的，这两处前后矛盾，请问是为什么？
回答（1）
Irene2021-06-09 18:03:29
Irene同学你好
前面一部分，老师的意思是：
CML的横坐标是sigma描述的总风险，而SML的横坐标是beta描述的系统性风险。
后面一部分，老师的意思是：
CML上的点由于都是无风险资产和市场组合作组合得到的，由于无风险资产和市场组合都是充分分散风险的组合，所以组合完成之后是充分分散风险的组合，也就是说CML上的组合只含有系统性风险。
SML上的点只要beta衡量的系统性风险和收益率的关系符合CAPM模型就可以了，不需要考虑非系统性风险的大小。所以SML上的点不一定是充分分散风险的组合，既含有系统性风险，也含有非系统性风险。
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