邹同学2021-06-06 15:24:44
邹同学效用函数里的1/2有什么意义，怎么解释？别的书上有过没有1/2的公式：U=E（r）-A平方*方差？
回答（1）
Evian, CFA2021-06-07 11:30:40
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
在假设收益率服从正态分布的情况下，从理性投资者角度思考，U效用只有在标准差增加的情况下，才会减小（公式中标准差上升，方差上升，U减小），标准差上升，波动上升，此时收益率可能上升可能下降，是波动上升，此时只有收益率下降才能使得U下降，此时只考虑收益率下降而不考虑收益率上升，于是需要将1/2包含在计算过程中。
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