K2021-06-06 13:53:55
关于货币政策有以下问题想问老师(1/3): 1、短期名义利率和长期名义利率是以1年为分界线吗,一年以内的名义利率是短期,一年以上的名义利率是长期? 2、对于货币政策的表述:增加货币供给,利率下降,总需求增加,物价水平上升。其中的“利率下降”是指短期名义或真实利率,而“物价水平上升”却是指在长期下的情况对吧? 3、对于bond market vigilantes,是说央行希望通过货币政策影响短期利率,进而同方向地影响长期利率,但有时候可能做不到,即为bond market vigilantes。我想问的是,短期利率和长期利率的变化就是反向的(例如增加货币供给后,短期利率下降,长期利率上升),那么央行这种希望同向变化的想法肯定是达不到的吧? 4、对于量化宽松,是在利率几乎为零、增加货币供给无法再进一步降低利率时采取的措施。但我想问,量化宽松本质上同样也是增加货币供给,那么为什么传统的增加货币供给无效,量化宽松就有效呢,差别在哪里?
回答(1)
Jessica2021-06-07 17:45:15
同学你好,
1.是的,你的理解是对的。
2.这里指的都是在短期内,货币供给增加后的那个时间点上,LM曲线右移——均衡点沿IS曲线向下移动,结果是总需求Y增加,实际利率 r 下降;对应到AD曲线上的话,是AD曲线右移,均衡点沿AS曲线向上移动,即物价水平上升。这些都是在短期内。因为长期内货币供给的变化将对Y不会产生影响,只会引起物价上升的更多。
3.一般来讲,在市场的自动调解下,利率如果在短期内是增加的,那么反映在长期中的话利率也应该是增加的。但是央行调整利率,相对于对市场自动调节的一个冲击,那么为了应对这个冲击,债券市场自卫,才导致了在长期中利率并没有如预想的那样呈现增加的结果。
4.传统的增加货币供给,是央行通过商业银行向市场注入流动性,比如降低存款准备金率,投放的资金是先到商业银行的账户,然后再由商业银行放贷给私人部门,从而达到刺激市场的目的。而在经济不景气时,商业银行因担心放出去的贷款收不回来,从而产生惜贷的行为,使得真正流入市场的资金并不如央行预计的那样多,也就无法达到刺激经济的作用。
而QE,指的是一国货币当局通过大量印钞,购买国债或企业债券等方式,是央行直接将资金投放到市场中政府想要投放的特定行业,而不在通过银行,因此可以达到刺激投资的作用。
为努力学习的自己【点赞】,祝同学顺利通过考试~金榜题名哦~
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