Shanshan2021-06-03 15:18:09
ShanshanSML线上下方- 价值被高估、低估，方向如何判断？
回答（1）
Evian, CFA2021-06-03 17:53:57
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
SML所在的直角坐标系的横轴是Beta，纵轴是收益率，此时，SML线上的所有点表示理论合理收益率。
当某一点例如A点在SML线的上方，此时对应的纵轴收益率高于SML线上理论合理收益率，于是称A点的收益率被高估，用A点被高估的收益率作为折现率对A资产定价，价格被低估（未来现金流折现求和，当折现率升高，未来现金流不变，估值现值变低）。
同理，某一点例如B在SML线的下方，收益率被低估，价格被高估（收益率与价格判断的高低估方向相反）。
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