施同学2021-06-01 21:52:38
施同学为什么落在SML线下方的点是被高估的？不是在SML线上的是公允定价，我现在在下方，说明我现在的价格都没有到公允定价，这不是应该被低估了？
回答（1）
Evian, CFA2021-06-02 10:38:33
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
嗯嗯，你理解的过程没有注意到“纵轴表示收益率而不是价格”。
SML横轴是Beta，纵轴是收益率，此时收益率如果在SML下方，表示收益率（Y轴、纵轴）被低估，此时价格被高估。
分析价格是否被高低估和收益率是反着的，对资产定价的思路是：未来现金流折现求和之后的得出现值作为理论合理的价格（收益率=折现率，折现率越大，现值越低）。于是收益率被高估，价格被低估。
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