Mia2021-05-25 21:31:11
Mia老师，risk premium不是E(r)-Rf嘛？为什么这道题不是这么算的？
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Evian, CFA2021-05-26 15:32:44
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
在名义收益率中剔除Rf（treasury bill=Rf=2.5%）剩余是风险溢价risk premium=1.08/1.025-1=5.4%
在名义收益率中剔除通胀（inflation rate=2.1%）剩余是real return=1.09/1.021-1=5.8%
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根据CAPM，风险溢价是Rm-Rf,为什么这边是1.08/1.025-1呢？这两者算法有什么区别吗？
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CAPM模型中我们括号里的Rm-Rf是market risk premium，指的是市场组合超过Rf的超额收益。
本题中讨论的是某个股票和某个债券收益率，和市场组合（market portfolio）没有关系。
区别在于，本题是用除法的方式剔除Rf，体现了“复利思想”，而CAPM模型中是用减法的方式，体现了“单利思想”
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