李泽瑞2021-05-25 09:45:34

同学你好，
这里计算现金流的working capital investment，和广义的working capital指的就是current asset- current liability是有略微区别的。这里的working capital是现金流的计算，所以current asset里面不包括cash，current liability里面不包括debt（付息债务），因为站在现金流的角度来看，营运资本投资指的是占用的现金用来日常经营的部分，不包括现金因为在B/S上的现金是没有花出去的部分，即没有被投入日常经营活动中，不包括debt是因为属于融资活动，也不包括在经营活动中。一般考试中计算现金流中调整working capital主要是对于inventory，account receivable，account payable这三项。

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