192****44722021-05-23 07:30:38
192****4472老师，interest rate swap存在的前提条件是否是LIBOR 6个月后的价格未知？因此才会有对利率预期不同的双方愿意做这个赌局，否则各自从固定和浮动利率里挑一个低的自己操作就完了（那样还更安全）？谢谢老师！
回答（1）
Evian, CFA2021-05-24 09:51:52
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
你的理解是非常正确的，未来的利率水平未知，此时与当下已知的利率水平相比，未来利率是有上下波动的不确定性，也就是“风险”，此时需要签订衍生品合约对冲风险。
例如在一年中，我们想锁定7.1~12.31的6个月利率，此时我们站在年初的1.1，此时1.1~6.30和1.1~12.31利率已知，此时可以计算出一个利率7.31~12.31利率（forward rate），以这个签订衍生品合约。当时间从当下1.1走到7.1的时候，站在7.1这个时间点用“签订合约利率水平”进行借款/贷款。
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