Zen2021-05-20 23:01:34
ZenPAC&Support tranche,这个卡里面所谓的现金流多余是,较少时,较多时,是怎么区分的?较少时,我的理解,只够满足PAC的,support不能完全满足.那么现金流多余时和现金流较多时怎么区分呢?如果有多余现金流CF,Support吸收掉,是指现金流刚刚好比Support多,但是满足不了Support和PAC? mod.D为什么是-(△P/P)/△y, 不是-(△P)/△y,不是利率变化带来的价格变化吗?
回答（1）
Danyi2021-05-21 09:57:21
Danyi└(^o^)┘同学你好，
这里PAC是接收固定的现金流，当现金流较少时，先给PAC，不分配给support。当现金流过多时，PAC还是接收固定的现金流，多出来的会进行提前偿还support本金，只有当support被全部偿清的时候，此时若还有多出来的现金流，才会再由PAC进行吸收
modified duration的含义是利率变动1%所导致价格变动的百分比。△P是变动量，△P/P才是一个百分比。
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