RL2021-05-18 18:26:05
RL1. 为何投行通过调低自己构建的inverse floater的quoted margin就可以无风险套利呢？是因为收>支，国债获得的收益大于利支付给投资者的利息费用吗？老师提到的投资者看空和看涨，又和这个margin的调整有何联系？ 2.同样地，a的大小调整又是怎么影响无风险套利的呢？
回答（1）
Danyi2021-05-19 10:56:20
Danyi└(^o^)┘同学你好，
这里是老师额外拓展的举例，数字也是随机凑的。不需要掌握，如果感兴趣了解一下即可。
这里是一共是39M：分给floater 26M，分给inverse floater 13M。floater 的公式：L+2%。26M也就是整体乘以26，所以floater=26*（L+2%）=26L+52%。分给inverse floater 13M。所以inverse floater=13*（x%-aL），这里为了消掉L，所以13aL=26L，a=2。
联立等式：39M*9%=26M(L+2%)+13M(x%-2L),计算出x=23
那么规定了只要常数小于23%就可以套利。22%就是赚了1%，21%就是赚了2%，15%就是赚了8%等等。这里老师只是随便举了个数字而已告诉inverse floater怎么设置可以套利。了解一下即可。
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