Evian, CFA2021-05-17 16:17:00

└(^o^)┘同学你好，

这个是课上讲的买卖权平价公式。CK=PS记忆口诀。
原理是：
等式左右的投资组合综合效果是一样的，无论在任何时间点，无论标的资产的价格是多少。
等式左边：long call + long bond， 称为“fiduciary call”
等式右边：long put + long stock，称为"protected put”
图形大致体现了两种组合的payoff，可以帮助我们理解等式两边构建的投资组合的效果相等。

fiduciary call在题目中表述是“in the money”，此时long call 对应的内在价值是IV=[0, S-X]，而没有时间价值因为到期了。于是综合long call + long bond就是S-X+X=S，选B。

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