seline2021-05-11 13:46:29
seline老师请问为什么在sml线上的是被低估的，在sml线下是被高估的呢？
回答（1）
Evian, CFA2021-05-11 15:08:10
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
收益率被高估，价格被低估。
分析价格是否高低估，和收益率是反着的，现金流折现求和之后的价格（收益率=折现率，折现率越大，现值越低）。
SML
X是Beta
Y是E(Ri)
当SML上有一点10%，此时对应的价格是合理理论价格A，是被正确定价的
当SML上方有一点12%，假设市场上给出的收益率是它，这个时候价格会下降，比A小
未来资产对应CFi不变的情况下，折现率上升，PV下降
于是收益率被高估，价格被低估，都是要买入
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