张同学2021-05-06 23:57:02
张同学这两个公式的区别是什么呀？分别什么时候用呀
回答（1）
Evian, CFA2021-05-07 22:34:09
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
这个是课上讲的买卖权平价公式。CK=PS记忆口诀。
原理是：
等式左右的投资组合综合效果是一样的，无论在任何时间点，无论标的资产的价格是多少。
等式左边：long call + long bond， 称为“fiduciary call”
等式右边：long put + long stock，称为"protected put”
图形大致体现了两种组合的payoff，可以帮助我们理解等式两边构建的投资组合的效果相等。
在合成的时候使用，比如市场上没有一个称心如意的call option，我可以通过C+K=P+S，变形C=P+S-K合成，long put，long stock，short bond
为乘风破浪的自己【点赞】让我们知晓您对答疑服务的支持~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
是我发错图片了
- 追答
-
嗯嗯，没关系的，我看到你的新上传的题目啦~！
第一个公式表示FP是在t=T时刻远期合约的定价，也是未来T这个时间点合约约定标的资产交易的价格。
等号右边的第一个括号是在t=0时刻，在S0标的资产基础上考虑成本和收益。
第二个括号表示考虑时间成本，将t=0时刻的第一个括号折现到了t=T时刻，也就是FP。
第二个公式不正确，因为蓝色框里的内容表示t=T时刻的价值，黄色框框里的PVC0和PVB0表示t=0时刻的价值，此时不同时间点的价值不能相加减。
应该将黄色框框里的内容改为PVCT和PVBT。其实就是第一个公式乘出来了而已，第一个公式和第二个公式求出来FP是一样的。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片