张同学2021-05-05 23:27:09
张同学是不是就是说short put=long call（看涨）所以降价的时候就亏了？那么这个at the money的条件有什么用呢？如果这道题是out of money对答案有什么影响吗？
回答（1）
Evian, CFA2021-05-06 11:13:58
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
是不是就是说short put=long call（看涨）所以降价的时候就亏了？
回复：
不是的，short put和long call不相等
那么这个at the money的条件有什么用呢？
回复：
有用处。payoff对应的是“折现”，如附图，short put option，只有at the money的情况下，标的资产的价格下降，put option的价格才会下降。
如果这道题是out of money对答案有什么影响吗？
回复：
out of money情况下，value是不变的。
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所以就是说payoff=IV，然后由于现在option value等于IV，所以从图像上来看，payoff下降（St向左）所以option value下降？
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还有个问题是老师说short put就相当于多头（long）那这个long代表是买入=看涨？但是买入还分call和put吧，这里long就代表看涨吗？
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所以就是说payoff=IV，然后由于现在option value等于IV，所以从图像上来看，payoff下降（St向左）所以option value下降？
嗯嗯是的，可以这样理解。
还有个问题是老师说short put就相当于多头（long）那这个long代表是买入=看涨？
嗯嗯是的。分析：
short表示卖出权利（对立面long put是买入权利）
put表示看跌（在卖出权利的前提下，是有义务买入资产）
总的头寸是未来有义务买入资产
但是买入还分call和put吧，这里long就代表看涨吗？
long 和short描述的是权利的买卖
call 和 put 表示看涨还是看跌
综合short put的头寸是看涨的。
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