葛同学2018-04-26 16:04:01
葛同学Volatility 与 Risk 的区别是什么？不都是uncertanty吗？ 时间越长，Risk会增加导致YTM上升 Volatility会下降P下降，YTM上升 难道Volatility和Risk是反向变动关系吗？ 之前在数量里面不是说Volatility 就是Risk吗？
回答（1）
Vito Chen2018-04-26 16:48:22
Vito Chen同学，你好。这里说的是term structure of yield volatility，这条曲线的形状也是根据不同的因素来决定的。主要两个因素：1）YTM改变对于波动率的影响；2）YTM改变对于波动率改变了多少。比如：央行实施扩张性的货币政策，这时候，影响的是短期利率，所以短期利率波动率变大，而长期影响较小，甚至不影响，所以波动率较小。
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