Evian, CFA2021-04-22 13:53:16

同学你好，感谢您耐心的等待！～

当期间没有CF发生的时候，TWRR和MWRR是相等的，如附图，0～1和1～2两个阶段都是持有一只股票，期间没有现金流发生，期初买入期末卖出，对应时间点有股票的价格，此时通过计算我们可以发现两者是相等的。

当投资期间发生现金流流入或者流出，此时两者不相等。
当第二期的收益率大于第一期的收益率（HPR持有期收益率），此时投资者增资（收益率上涨+增资），正确决策，MWRR大于TWRR。
当第二期的收益率小于第一期的收益率（HPR持有期收益率），此时投资者增资（收益率下跌+增资），错误决策，MWRR小于TWRR。

当第二期的收益率大于第一期的收益率（HPR持有期收益率），此时投资者撤资（收益率上涨+撤资），错误决策，MWRR小于TWRR。
当第二期的收益率小于第一期的收益率（HPR持有期收益率），此时投资者撤资（收益率下跌+撤资），正确决策，MWRR大于TWRR。

为乘风破浪的你【点赞】👍让我们知晓您对答疑服务的支持！～