逢同学2021-04-19 16:00:17
逢同学请问在实际生活什么情况下会用到有效年利率？
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Irene2021-04-19 18:30:20
Irene同学你好
EAR是一年当中的真实收益，可以比较不同期限的投资，他们的整体收益表现是好还是不好。
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那它和实际利率有什么区别吗？
Evian, CFA2021-04-20 15:16:35
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，感谢您耐心的等候！~
利率的种类有很多，你说的实际利率是一年真真正正拿到的利息除以总投资资金，这个就是EAR有效年利率。
题目一般会给出名义年化收益率，这个是报价利率，例如8%，如果按照半年计息，期初我们存入100元，半年后收到100x8%x0.5=4的利息，这个利息会参与下半年的计息中，于是下半年的本金不是100，而是104，那么在1年末收到的本息和是：104x8%x0.5+100+4=108.16。在这种情况下的HPR是FV-PV的差除以PV：108.16-100然后除以100=8.16%，这个8.16%同时是EAR，一年真真正正到手的利率。如果用8.16%直接除以2=4.08%没有意义，用前半年的4/100直接乘以2都不是有效年利率。
以下有汇总的信息，可以抽空看一下：
discount rate：折现率
required rate of return：要求回报率
以上两个：
站在期初，投资本金，期末收本金加利息，从前往后看，对应的是“要求回报率/收益率/利率”这个概念
站在期初，期末收本金加利息，期初投资多少本金，从后往前看，对应的是“折现率”这个概念
于是可以发现折现率本质就是收益率
YTM: yield to maturity 持有到期收益率，在固定收益中使用，假设投资者购买债券之后，每一期收到的coupon均可以YTM的收益率再在市场中投资。
Coupon rate：息票率，是债券这个投资产品的合约中写明的息票，在投资者购买之后，发行人会在每一期支付的coupon息票。
I/Y表示在计算器第三排的期间利率，这个利率是和PMT发生的频率相匹配，如果PMT对应的现金流是每月发生一次，那么I/Y对应的是月利率，如果
PMT对应的现金流是每年发生一次，那么I/Y对应的是年利率
HPR：持有期收益率，表示一段时间真正的收益率，(FV1-PV0+CF1)/PV0
EAR：有效年利率，用来衡量一年的真实收益率，体现复利思想，利息会复利，利滚利。
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那是不是费雪方程式里的这个实际利率也就是等价于EAR的呢 ?
就像你给的这个例子，报价利率为8%，本金为100元，半年计息。是不是也可以算出通货膨胀膨胀率？
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不是的。
实际利率是 实际收到收益除以本金投资的收益率，但不是一个年化的收益率。
EAR的存在是方便投资者对比不同投资产品的收益率，是一个时间方面标准化的年化收益率。
例子主要想表述的是“复利思想”，和通胀没有直接关系。
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报价利率是不是就是名义利率？
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报价利率有时也叫名义利率，它是银行等金融机构提供的年利率。
名义利率：准确的来说是：“央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率。
通俗的理解是包含了通货膨胀率。
除非题目明确说：“real risk- free rate”。
不然题目给出的都是名义利率。
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