同同学2021-04-18 15:21:45
同同学这里的zero coupon bond ＋ call option为什么是100%保护capital invested没有看懂。因为如果T时刻选择不行权，那么在没有call option的时候，是获得了1000的principal；而在有call option的时候，就是1000-premium，收回的不是更少么？
回答（1）
Danyi2021-04-19 13:30:58
Danyi└(^o^)┘同学你好，
这个guarantee certificate就是由零息债券和call option组合而成。零息债券为投资者提供了本金保护，就是当标的资产价格下跌时，起码还是个零息债券。而如果标的资产价格上涨，call option会导致此时可以用事先约定的低价格进行购买。
这是个组合债券，有零息债券和call option的特点，并不是拆分开讨论期权费用
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