RL2021-04-15 17:04:38
RL复习时候发现老师说法似乎前后矛盾？图1的SML第一项，说non-diversified非分散化，图2和3老师笔记却说CAPM是分散化的？
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Evian, CFA2021-04-15 17:28:49
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学， 感谢你耐心的等候！~
不矛盾！~
SML 是对系统性风险的定价，对于所有的资产来说，定价定出来都是资产对应的系统性风险，那么一个资产包含了非系统性风险和系统性风险可以用SML定价么？可以的，仅仅对系统性风险定价。
CAPM模型对应的是CML，CML线是在横轴为σ总风险的直角坐标系中，横轴衡量的是总风险，由于CML是无风险资产和市场组合M（EF上的一点）构成的，不存在非系统性风险。
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根据你的解释，那课上老师说的通过组合充分分散化的仅仅指的是非系统性风险，并不意味着是total risk被充分分散化了对吗？
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嗯嗯，是的。
通过做组合分散的风险是“非系统性风险”，并不意味着“total risk”被充分分散化了。
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