150****65692021-04-15 09:44:13
150****6569为什么无风险资产和有效前沿上的风险资产的组合直接就是连接两点的一条直线呢？直线上的点的意义是什么呢？好像不是无风险资产和有效前沿上风险资产的组合的风险收益关系线吧
回答（1）
Evian, CFA2021-04-15 10:19:16
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，感谢您耐心的等候！~
是直线，推导如下图。直线上的点表示的意义是“投资组合的风险不同，对应的收益率补偿不同”。是无风险收益率资产和EF上投资组合两类资产做组合后的收益与风险的关系表示。
在马科维兹MPT理论中，两个资产的相关系数为+1时，两个资产做组合得到的投资组合，风险和收益的关系是一条直线。推到如附图，在附图中，资产1和2的收益和标准差都是已知的，投资组合的σp和E(Rp)可以由已知的数据表示为Y=ax+b的形式。
当两个资产分别是“无风险收益率”和“EF上风险资产组成的投资组合”时，做出了的也是一条直线。
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