苗同学2021-04-14 13:57:24
苗同学老师您好，我对YTM和EAR有点混淆，YTM是持有至到期的年化收益率，那么如果债券是1年计息两次，甚至更多次，那么持有至到期应该也考虑到了多次计息并且利息也进行再投资了呀，为什么YTM和EAR不同呢？还是说YTM仅仅是1年计息一次的收益率？
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Danyi2021-04-14 14:01:01
Danyi└(^o^)┘同学你好，
YTM是考虑了付息频次，但是EAR是一年一次。见下图讲义
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明白了，所以比较两个复习频率不同的债券，不能直接比较YTM，而是应该比较EAR或者APR是吗？
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不是的，固定收益里面我们考虑的持有期间的概念，都是看YTM。这里只是讲了一下与EAR的转换，固收里面一般不考虑EAR
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老师，如果按您所说，那么为什么两个债券，1个半年付息，YTM 8%， 1个季度付息，YTM 8.1%，比较两个债券为社么还要划成 Effective Yield 或者 APR 比较呢？直接比YTM不就行了？
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一般我们衡量债券用的就是YTM。这里只是提供了计算的转换方式，如果题目问到了这种计算才转换。基本上我们在固定收益里面涉及和考虑的都是YTM
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