RL2021-04-02 12:26:24
RL原版书课后题P353的No.18 不是说永续年金没有FV吗？为何答案里面计算的是1年后的value，还说成了PV而不是FV，这不是很明显是未来1年后的价值吗？ 既然不存在FV，为何又要把value折算到第一个季度呢？
回答（1）
Evian, CFA2021-04-03 02:09:25
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
in five quarters意味着第一笔分红(现金流)发生在t=5时刻(1表示第一季度末，5表示第五个季度末)，此时利用永续年金的公式计算日后所有现金流的PV现值为t=4时刻。对应的处理方式就是在133的基础上，折现四个季度，到t=0这个时间点。
如果很难理解，可以换一个角度，如果从第一个季度末t=1开始领取分红D，PV=D/r，站在t=0时刻的现值。而我们是从t=5时刻领取分红，所以是t=4时刻的PV，需要折现4期，一期为一个季度
为乘风破浪的自己【点赞】让我们知晓您对答疑服务的支持~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
哦，当时没读懂in five yrs的意思，现在明白了，谢谢。
- 追答
-
好的呀~！
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片