邱同学2021-03-26 14:34:36
邱同学请问老师，对数正态分布的取值和结果都一定是正数吗？我理解取值是正数（资产价格），结果不一定是正数（资产收益率），对吗？ 但是习题册里有道题说结果也一定是正数？那么资产收益率一定是正数吗？
回答（1）
Evian, CFA2021-03-27 01:02:15
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，感谢您耐心的等候！~
我们在CFA一级中认为：
资产的价格服从对数正态分布，横轴表示资产的价格（大于等于0），纵轴表示资产价格出现的频率。
资产的收益率服从正态分布，横轴表示资产的收益率（正负均可取到），纵轴表示资产收益率出现的频率。
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所以资产价格服从对数正态分布，其纵轴数值（对数函数的值）是概率，而不是资产收益率？
那么资产收益率和资产价格之间的关联如何建立呢？
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而且，纵轴可以代表频率吗？不是面积代表概率吗？因为每一个点的概率都是0？
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纵轴不是资产的收益率，而是概率，更准确的说是密度。
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在连续复利情况下，股票收益率r[(t)~(t+1)]=Ln[P(t+1)/Pt]
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谢谢
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好的~
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