K2021-03-23 23:04:29
K关于对冲基金，有以下问题想问老师： 1、对于FOF： (1) 一定只能投资对冲基金吗，还是只要投资的是基金都可以？也就是说，如果一个基金投资的全都是一般的共同基金，可以称为FOF吗？ (2) 一定是把所有筹集得到的钱都投资于基金吗？可不可以是FOF的一部分钱投资于基金，一部分投资于股票和债券？ 2、对于申购费、赎回费、管理费、激励费： (1) 对冲基金收哪几个？ (2) FOF收哪几个？ 3、对冲基金采取合伙人制，那么基金公司不用交企业所得税，既然如此，那么基金公司还选择注册在免税地（tax-efficient location）的目的是什么？让股东不用交分红的个人所得税吗？
回答（1）
Vicky2021-03-24 18:27:35
Vicky同学你好，
1.FOF在CFA一级中就是指投资对冲基金，但是其实实务中其实FOF就是指基金中的基金，他可以投任意基金品种。
募集到的钱需要全部投资基金。
2、申购费和赎回费需要看基金合同的约定，不一定有。
管理费和激励费对冲基金是会收取的，FOF双重收费，除了收取FOF的，还会收取标的基金的。
3.基金中的GP往往是一个公司而不是个人，虽然基金的合伙人制不用交企业所得税，但是作为GP还是需要缴税，所以在免税地是为了降低税收。
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谢谢老师，
1、对于第二问：
(1)对冲基金和FOF都不一定会收申购和赎回费，对吗？
(2)对冲基金和FOF都会收管理费和激励费，对吗？
2：对于第三问：
(1) 上课时老师说GP是基金经理，那么GP到底是人还是公司？
(2) 注册在免税地，能避免GP的什么税？
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1、对于第二问：
(1)对冲基金和FOF都不一定会收申购和赎回费，对吗？是的
(2)对冲基金和FOF都会收管理费和激励费，对吗？是的
2：对于第三问：
(1) 上课时老师说GP是基金经理，那么GP到底是人还是公司？
GP可以是个人，也可以是公司，作为管理基金的机构。
(2) 注册在免税地，能避免GP的什么税？
这个要看当地的免税政策，但是一定程度上对个人和公司都有减税或免税的优惠政策。简单了解一下，不是考点范围
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对于对冲基金公司注册在免税地的问题，我其实想问的是：因为合伙人制已经表示整个公司不用交企业所得税，那么注册在免税地主要是为了避免基金经理（也就是GP）的税收吗，or进一步避免整个公司除了企业所得税之外的其他税收，or两者都有避免？（主要是想问避免谁的税收）
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同学你好，
两者都有可能避免，具体要看免税地政策，一般来说会对GP和LP都有税收优惠。
这个真的不必纠结。
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