圆同学2021-03-14 15:14:13
圆同学本题中的 risk adjusted return到底是什么呢？图2讲义的照片中 Abnormal Profit等同于risk adjusted returns吗？？？如果两者是等同的，那么在半强势有效市场中，主动策略和被动策略都不能获得超额收益，两者应该是the same，选C吧？？还是别的什么解释呢？？
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Vicky2021-03-15 11:36:39
Vicky同学你好，
这里的risk adjusted return就是风险调整后的收益的意思 ，但是不等于abnormal profit，abnormal profit是指超额收益，也就是超过大盘的收益率。
在半强有效市场中，主动投资已经不能获得超收益了，但是主动投资调仓换股的交易手续费高，所以在abnormal profit为0的情况下，收益率就低于被动投资（买大盘）。
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第2张图片的第1句话，括号里的or Risk adjusted return，不等同于abnormal return吗？？
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不一样，这里是说检测市场有效性的两个收益。前者是超额收益，他是某种投资策略的平均收益率超过market return或者expected return后的收益，是个差额。
而风险调整后的收益就是说你承受什么风险后获得的收益。风险调整后的收益可以用来衡量超额收益。
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