Vicky2021-03-15 10:16:20

同学你好，
reconstitution是指改变指数中不适合代表目标市场的组成证券的过程。
reconstitution一般是定期进行的，指数提供者审查组成证券、重新应用指数中包含的初始标准以及选择保留、移除或添加哪些证券。
但是债券比较特殊，他会有到期时间，到期后就需要立刻更换，新发行的这个证券和之前的债券还是相似的比如5年期国债。所以maturity是导致turnover 的一个原因，但这不属于reconstitution。
参考原版书：
fixed-income securities mature, and issuers offer new securities to meet their financing needs, leading to turnover in fixed-income indexes.

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