Danyi2021-03-08 09:32:37

└(^o^)┘同学你好，    
交叉违约讲的是如果债务人在其它合同或类似交易项下出现违约，那么此种违约也将被视为 对本合同的违约。比如说发行人发行了两个债券 X 和 Y，X 债券先到期并且违约了，那 X 债 券的持有人可以向发行人进行求偿；这时候 Y 债券还未到期，一般情况下是不可以向发行人 进行求偿的，但是如果有这个交叉违约的条款，那 Y 债券的持有人就可以进行求偿了；如果 没有这个条款，因为 Y 还没有到期，所以不可以求偿。

当评级机构在调整债券信用评级的时候会考虑到结构化从属（structural subordination）问题。结构化从属是指当母公司和子公司均有债务的时候，在子公司的债务未偿清时，子公司的债务契约会限制子公司的现金或者资产向母公司转移。在这种情况下，尽管母公司的债务没有次于子公司的债务，子公司的债权人对于子公司的现金流有优先权。

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