爱同学回答（1）
Evian, CFA2021-02-26 17:33:08
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
对于FRA来说: advanced set, advanced settled，在合约期结束之时确定在执行期标的资产的现货市场价格，在合约期结束时交割(FRA在合约期期初确定的执行价格和市场价格的差值，进行结算)。在CFA知识体系中，对于FRA的结算方式采用“advanced set, advanced settled”
例如，有一个3×6的FRA：
advanced set是说我们的存贷款利率在合约期结束的这个时刻，存款或者贷款开始的时候，就确定了此时的市场利率。对3×6的FRA，那就是FRA到期的3时刻，贷款或者存款的市场利率就定下来了。
advanced settled是指我们签订这份FRA合约最终的结算是在贷款开始的时候结算，也就是3时刻，在合约期结束时交割(FRA在合约期期初确定的执行价格和市场价格的差值)。
对于SWAPS & Interest Rate Option: advanced set, settled in arrears：
我们说一下interest rate option。例如有一个3x6的FRA，3时间点确定当下的市场上标的资产利率的价格，6时间点交割（FRA在合约期期初确定的执行价格和已确定市场利率价格的差值）。
原版书原文可以作为了解。
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那这道题应该选什么……我怎么更懵了
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伙伴晚上好，
题目中：
payoff指的是损益，计算payoff是针对于合约期结束后，约定利率对应的期限，约定执行价格（合约利率X）和市场利率之间差值带来的损益。
应该选择B。
当合约到期，执行期开始，这个期间才是利率发挥作用的时间段。
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