Molly2021-02-23 16:51:59
Molly老师好，如图中：（1）按老师写PMT输入100后，我计算不出来，是否要改为-100，才能计算出。（2）如果用传统公式计算，PV＝100/(1＋10%) ＋ 100/(1＋10%)^2 ＋(100＋1000)/(1＋10%)^3，但是为什么求出后和计算器三排五键求的结果不一样呢。
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Evian, CFA2021-02-23 19:56:10
Evian, CFA你好同学，感谢你的等待！
1）计算器2ND+CLR TVM
N=3
I/Y=10
PMT=100
FV=1000
CPT PV =1000
我重新算了，是以上结果
2）用你的式子我重新计算了，是PV=1000的这个结果。
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为什么这题的PMT是用正的100，才能求出PV＝1000。而如果用-100求出的PV是502.6呢。看我另外截图的2张，老师写的PMT都是负的。
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在现金流正负号的判断方面，需要选择一个角度。
例如在债券的截图中，3期，每期末收到100coupon，期末收到par value，这是站在了债券的投资者角度，而不是发行债券企业的角度，那么投资者在期初一定是要花钱去买债券，在未来收现金流，于是期初买债券的钱是现金流的流出。
第二张截图显示的PMT是investment，认为是期间现金流流出用于投资。
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