183****08642021-02-19 18:37:26
183****0864为什么long derivative是 short forward啊，＋derivative不就是long derivative么
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Evian, CFA2021-02-19 20:07:54
Evian, CFA└(^o^)┘同学新年好，
long derivative position表示对于衍生品投资的头寸是买入的一方。
A 可以short call+ long stock，这样的payoff图形你可以自己画一下，综合来看是short put的一个profit，此时是short看跌
B 可以long stock+ short bond，其中bond属于固定收益，没有看涨看跌一说，所以综合就是long stock
C 可以short call + short bond，综合是short call
所以B是正确的。
本题考的不是put call parity买卖权平价公式，考的是衍生产品的合成，题目信息是对于long方，也就是买方头寸的判断，这个可以通过profit图形来判断，比较直观。
单个金融工具的payoff较容易判断，当两个金融工具组合成portfolio后，profit需要判断一下，如下图，横轴表示标的资产的价格，纵轴表示profit，long derivative position直白点就是买了一个衍生产品。
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买入头寸不就是+derivative=bond-asset，=long bond short stock呀
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你说的这个公式“asset-riskfree asset=-derivative”中，“+”和“-”并不代表“long”“short”，公式中的“+”表示将两类资产组合起来，然后在变形公式的过程中，“-”代表将资产去掉。
B在本题的意思是买入一个标的资产，short Rf bond
long asset的payoff完全取决于标的资产的价格
short Rf bond是long Rf 的方面，payoff不会因为标的资产的变动而变动，始终是Rf
题目问的是合成买入衍生品的头寸，这里假设是forward远期，long forward payoff也是完全取决于标的资产的价格变动。
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虽然你解释的没太看懂，是不是就是不管long short，只要是里面的产品对上号就行，A和C都有derivative所以不选。但是会不会出那种题就是选项里资产都一样，就是long和short不一样
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“虽然你解释的没太看懂”
哪里看不懂，我可以再解释的
“是不是就是不管long short，只要是里面的产品对上号就行，A和C都有derivative所以不选
不是的，比如说：“long put+long stock”合成的效果是"long call”，也就是“long derivative+long asset”合成的效果是“long 的derivative”
“会不会出那种题就是选项里资产都一样，就是long和short不一样”
嗯嗯，有可能，举个例子如附图，选Ｂ。
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为什么“long put+long stock”合成的效果是"long call‘呢？买了一个股票又买了一个他的put，意思是将来我有权利把这个股票卖个一个人。但是long call意思不是将来有权利买么
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效果的等价的。
这样做的目的是，如果市场上买不到call option，可以选择long put和long stock来合成call option
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