圆同学2021-02-17 13:12:31
圆同学我认为他这个有效前沿的理论还有点不足，我的观点是这样：就下边的这个图，横坐标是方差，那么方差就应该从0开始，马克维兹没有想到无风险资产，就是威廉夏普想到了无风险资产，那么下图的曲线，必然有与纵坐标的交叉点，然后逐步向右移动，形成风险从0到10、到100、到1000甚至更大的曲线或者曲面，而当前这个图呢，曲线的最左侧，没有与纵坐标交点，横坐标的方差，也就是风险，并不是从0开始的并逐步变大，而是从一个点开始的，全球最小方差组合的那个点开始的，那个点的方差直接就大于了0，比如说是5开始的，那么就没有0-5之间方差的资产组合了吗？？？理论不完整，对不？
回答（1）
Evian, CFA2021-02-18 20:48:29
Evian, CFA└(^o^)┘同学新年好，
嗯嗯，明白你的思路。
EF有效前沿是马科维兹理论下的一条曲线，正如虽然我们上课的时候介绍的是没有risk free asset，是因为马科维兹认为现金及国债等“无风险资产”其实是有风险的，现金的背书者是国家，国家可能倒掉，国债也一样，所以在马科维兹的理论下，没有真正risk free asset，于是EF和Y轴没有交点。
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