192****44722021-02-03 00:24:23
192****4472Portfolio managers, who are maximizing risk-adjusted returns, will seek to invest less in securities with higher values for nonsystematic variance. 老师，这里的securities with higher values for nonsystematic variance指的是不是Rf资产，也就是大盘指数？
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Evian, CFA2021-02-04 01:57:48
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，感谢您耐心的等待~（因为2月已注册考试延期问题耽误了正常答疑时间）
不是Rf无风险资产（没有任何风险/不确定性），也不是大盘（系统性风险的代表）。非系统性风险高的资产多为个体和公司发型投资资产等微观层面涉及的风险。
经过风险调整的收益属于对系统性风险的补偿，于是不能多投资非系统性风险相关的资产。
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老师，1. 那么这里的securities with higher values for nonsystematic variance用通俗的方式讲指的是不是就是个股？它们的涨跌受自身公司的发展情况影响大，风险也大。2. 如果1的理解正确，既然基金经理把这部分投资都规避了，他们能做的也不多了，就是跟踪大盘指数同时再投一部分无风险资产，这样理解对吗？
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嗯嗯，1理解的很对，2个体投资者既然看好系统性风险，可不用主动规避（找基金经理有Management fee），直接投大盘即可，如果是基金经理自己，也可以不用主动管理，看好系统性风险直接买大盘，还可以收客户的management fee，
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