Sophie2021-02-02 04:06:24
Sophie请问为什么是在T4
回答（1）
Evian, CFA2021-02-02 18:57:43
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
题目有“first quarterly dividend payment of $2 in five quarters”
第一笔永续年金的时间点发生在t=5时间段，用PV=PMT/r求出的现值是t=4时刻的。
请结合下图理解。
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老师您好
还是不能理解为什么用永续年金算出的PV是T4时刻的
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PV=A/r是永续年金求PV现值的公式
在本题中用的也是这个公式
PV=D/r
这个公式使用的前提是第一笔现金流发生在t=1时刻，求出的PV是t=0时刻
那么题目第一笔现金流出现在t=5时刻，那么求出的PV是在t=4时刻，于是还要再次将PV折现一次到t=0时刻。
以上的描述可以结合截图理解
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