涂同学2021-01-11 22:59:54
涂同学老师好，在两阶段DDM中，这里老师讲到第4年开始可以用Gordon增长模型，想问第二张图中这里V4折现为什么是除以（1＋8 %）的四次方，而不是五次方？前面4年的Dividend都已经分别折现了，那么第四年之后，是不是应该从第五年开始算，按照（1＋8 %）的五次方折现？
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Vicky2021-01-12 09:40:54
Vicky同学你好，
老师这里的计算是从第五年年末开始永续增长，因此用DDM的公式往前这一期是折到V4也就是第四年年末，再折回0时候需要折4期。
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