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Vicky2020-12-14 13:31:01
Vicky同学你好，
题目的意思是如果大宗商品呈现的是远期升水，那下列那一部分的收益可以反应出这一特点。
滚动收益这里是指我换合约而产生的收益，我卖出旧的合约，买入新的合约，产生的收益或损失。旧的合约到期，FP=SP，因此通过滚动收益的正负即可反应SP与FP的关系。
对于long方一方来说，当处于contango，SP-FP为负滚动收益为负。当处于backwardation时，SP-FP为正，滚动收益为正。
short 方结论相反。
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