Evian, CFA2020-12-08 16:05:52

同学你好，我翻译了一下，你看一下题干的意思大致是：

欧洲股票看跌期权是指在期权到期日，以预定价格（称为行权价格）出售股票的权利。
到期卖出的价值为（行权价格-股票价格）或0美元，以较大者为准。也就是求IV=Max[0, X-S]
假设行权价格为100美元，标的股票的交易价格为0.01美元。在到期前的任何时候，看跌期权的最终价值都是一个随机变量。

A 描述最终看跌价值的不同可能结果。（考虑看跌期权的最大值和最小值以及最小价格增量。）
解析：看跌期权的最小价值是0美元。当股票价格在期权到期日达到或超过100美元时，看跌期权的价值为0美元。看跌期权的最大价值为100美元=100美元（行权价格）-0美元（可能的最低股价）。当股票在期权到期日不值钱的时候，看跌期权的价值是100美元。卖出期权的最低价格增量为0.01美元（以0.01美元为单位上下波动）。因此，最终看跌价值的可能结果为0.00美元、0.01美元、0.02美元、…$100美元。

B 在到期前某个时间，最终看跌价是离散的还是连续的随机变量？
解析：标的物的价格有0.01美元的最小价格波动：这是终端看跌价值的最低价格波动。例如，如果股票以98.20美元收盘，卖出的回报是100美元-98.20美元=1.80美元。我们可以指定最接近$1.80的值是$1.79和$1.81。对于连续随机变量，我们不能指定最接近的值。因此，我们必须将最终看跌值刻画为一个离散随机变量。

C 让Y代表最终卖出价值，用标准符号表示最终卖出价值小于或等于24美元的概率。不需要计算或公式。
解析：期末卖出价值小于或等于24美元的概率为P（Y≤24）或F（24），用标准法表示，其中F是期末卖出价值的累积分布函数。