苏同学2020-12-03 10:05:21
苏同学老师能讲一下，为什么long forward contract是一条斜向上的直线，short forward contract 是一个斜向下的直线？？
回答（1）
Evian, CFA2020-12-03 10:49:30
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
对于持有现货，例如持有股票，市场价格涨，意味着我们可以卖出更高的价格，此时payoff图形是一条斜向上的直线。
远期合约是一个道理，你就把他理解为持有现货。这样理解：我们远期合约约定了1个月后以100元买入1只股票A，当A的市场价格越高，意味着我们依旧可以凭借合约100元买入，A涨到1000元，合约到期，我们支付100元，立刻市场卖出去赚了1000元，这样看来，A涨越高，我们赚的越多。所以远期合约long方也是payoff斜向上的一条直线。又因为衍生品是零和游戏，所以远期合约的卖方payoff和long方payoff是关于X轴对称的。
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