张同学2020-11-28 16:14:23
张同学equity 9：老师，这道题怎么求解，为什么答案的最后一部分最后又除了个1.2² 还有计算计算第二年及以后的股利时为什么没有考虑payout ratio，只有第一年考虑了
回答（1）
Vicky2020-11-30 15:41:13
Vicky同学你好，
这是两阶段的GGM模型哦，这个知识点很重要建议你去把基础班的课好好听一遍哦，深入理解一下原理。
这里是分别计算出D1,D2,求出D0之后，是通过g来后面股利D1=D0*（1+g），从第二年开始永续增长，所以这里要用GGM的公式算出V2。
我们要算的是0时点的现值，所以要把所有现金流全部折现到0时刻。V2这里也需要再折1.12^2
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