乐同学2020-11-27 18:46:28
乐同学关于spot rate 和forward rate的定义区别可以再讲一下吗？ 这里的single payment为什么是描述spot rate？我觉得forward也是single payment呀 不太理解怎么从定义描述上区分二者。
回答（1）
Danyi2020-11-30 17:42:58
Danyi同学你好，
1. spot rate:从0时刻开始的，比如0-1就是S1（一年期利率）,0-2就是S2（两年期利率）
forward rate:是站在一个时点上，然后延续一段时间之间的利率。比如1-2（一年以后的一年期利率），2-3（两年以后的一年期利率）
2. 这个就是spot rate的定义，见下图讲义
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想问下这里用的spot rate 和经济学中外汇用的spot rate 是不是两个概念？ 我感觉固收里说的是一段时间零息债券的YTM，但经济学里算cross rate 就是作为t=0这个时点上的汇率？
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对的，这是完全两个概念。分开学习。
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老师，对于spot rate 和 forward rate 做题时具体怎么画图还是有点分不清。
目前我的理解，spot rate都是从0时间点开始往后画，如果题目表格中给1，代表S1，就是0-1这一段，不存在从当中开始，都是从0到数字对应的时点。
forward rate就有点搞不清了，因为有看到是从期末时点往前到任意一个时点的跨度（强化班视频中就是这样讲解概念的），也有从中间开始表示一小段的（模考136第99题）。对于y1y2这样表述的，比较容易理解就是从第几时点开始走几个period为一个区间，但对于直接给数字的forward rate 应该怎么看呢？模考和百题题目中给的forward 1.5 对应是 1-1.5, 那就是默认只给终值，然后自动往前推一个period的区间吗？
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同学你好
1.spot rate都是从0时间点开始往后画，如果题目表格中给1，代表S1，就是0-1这一段，不存在从当中开始，都是从0到数字对应的时点。正确
2.因为有看到是从期末时点往前到任意一个时点的跨度（强化班视频中就是这样讲解概念的），也有从中间开始表示一小段的（模考136第99题）。这两个实质都是一样的，都是站在未来的时间（不从0时刻开始），然后延续一段时间之间的利率。
从期末时点往前到任意一个时点的跨度：这个因为债券价格是未来现金流折现求和来计算的，所以也用了这样的思想。单看图片，依然是都是站在未来的时间（不从0时刻开始），然后延续一段时间之间的利率。只是此时延续到了到期时间而已。
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对于直接给数字（years) 的forward rate 应该怎么看呢？模考和百题题目中给的forward 1.5 对应是 1-1.5, 那就是默认只给终值，然后自动往前推一个period的区间吗？是不是所有做题时候的forward rate都是这样画？
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同学你好，
见下面两张图
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