倪同学2020-11-27 18:33:54
倪同学老师好！一个有效的市场，不是应该套利机会是比较少的吗？而对做空限制比较少的市场就是一个有效的市场，所以此题为什么选A，即套利活动会在一个对做空限制较少即比较有效的市场中较多呢？
回答（1）
Vicky2020-11-30 09:24:46
Vicky同学你好，
如果一个市场有很多的做空限制，那么投资者根本就没办法完成套利。
因为套利是需要在一个市场做空，一个市场做多的。所以说做空限制少，那么套利机会就会较多，有较多的套利活动会导致市场变得更加有效。
一个完全有效的时候，那么套利活动又变少了。
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但老师，之前有一个结论是市场的套利机会越多，代表定价不够充分有效，所以市场的有效性是越差的。现在，做空限制减少，我套利的机会增加，套利活动增加，这样不是体现出我的市场有效性减弱吗？
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同学你好，
套利活动和市场有效性没有完全正负相关的关系。
首先不能说市场的套利机会越多，代表市场越不有效，市场的套利机会多，说明定价不充分有效是对的，只能说明市场没有达到完全有效。
但是如果市场的有效性非常差，例如人们获取信息的成本很高，根本就没有办法获得可以套利的信息，那么市场也没有套利活动。
所以这是一个相对的关系。
所以不要用市场有效性来判断套利机会的多少，就从能否促进套利的角度来分析。
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明白了，谢谢老师
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不客气哦，祝你考试通过~
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