郑同学2018-04-06 10:16:15
郑同学老师165题，请问上课时候说在semi strong下fundamental 和technicalbanalysis都不能imply market efficiency，weak form下是technical 不能reflect对吗？那为什么这一题选A？什么叫achieve abnormal return？跟这三种market efficiency有什么关系？可以解释一下吗？上课讲的有点懵
回答（1）
金程教育Alfred2018-04-08 16:13:31
金程教育Alfred同学你好，这里问的就是在每种有效假设下可以用什么方法获得超额收益（abnormal return），在weak form中，因为已经反映了股票的量价信息，所以技术分析无效，但并没有反映公开的公司信息，所以基本面分析有效，因此可以通过基本面分析获得超额收益。在semi-strong form中，因为已经反映了量价信息及公开信息，所以技术分析和基本面分析都无效，都无法获得超额收益。只有内幕信息可以获得超额收益，但因为CFA不能使用内幕信息，所以应该使用passive投资。在strong form中，因为已经反映了所有的信息，所以任何投资方法都无法获得超额收益，只能passive投资
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