自同学回答（1）
Evian, CFA2020-11-27 17:24:00
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
在买卖权平价公式中的期权都是欧式期权，X是t=T时刻的执行价格，站在未到期t=t时刻思考，在t=T时刻的现金流X需要折现到t=t时刻。
当t=0时刻，就是题目中的公式。
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老师，我问的是K的分子哦，K不是表示债券吗？为什么是50
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S=C-P+X/(1+Rf)^T=1.5-12+50/(1.06)^0.25=38.77
这个公式是有C+K=P+S左右变动而来的，在合约期初到到期都成立。其中put 和call option的执行价格是X，K表示债券的面值，我们构建这个公式的时候，是设定K=X的。
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