Evian, CFA2020-11-26 17:12:38

└(^o^)┘你好同学，    

美式总是比欧式多一个行权时机的权益在里面，为什么不是比欧式贵？
看涨期权在没有股利分红情况下，美式和欧式一样的。OP=IV+TV，IV内在价值一样，TV时间价值也一样。题目问的是value，理论的真实的价值，而实际市场美式有更大灵活性，所以会比欧式价格贵一点。

另外为什么不到期不分红就没有理由行权呢，如果在这个期间有信号显示价格会下行，美式比欧式就更有优势了吧？
即使发生你描述的情况，只要没有到期，股票的价格依旧有可能涨回来。不过美式确实有灵活的优势。

还有老师，是只有美式看涨跟欧式看涨价格相近，而看跌是美式较高吗？
只有美式看涨跟欧式看涨价格相近，看跌期权美式比欧式贵。因为，对于美式看跌期权而言，收益有限，是当标的资产价格为0时达到最大，内在价值=Max[0, X-St]。如果遇到标的资产价格为零，类似的场景，美式期权put可以立刻行权，实现获利，但是欧式期权不能提前行权，所以不灵活。于是美式期权更贵。

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