杨同学2020-11-20 23:33:13
杨同学这个roll yield我知道是转仓，比如现在升水，那就应该先买入，再卖出。贴水就是先卖出，再买入。重点就是这个roll yield is positive for long还是short，是以最后一笔交易为准吗？比如先short再long，那就是for long，这个意思？
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Vicky2020-11-23 10:29:43
Vicky同学你好，
不是的。你的理解不准确。
滚动收益这里是指我换合约而产生的收益，都是先卖出后买入。我卖出旧的合约，买入新的合约，产生的收益或损失。旧的合约到期，FP=SP，因此通过滚动收益的正负即可反应SP与FP的关系。
对于多头一方来说，当处于contango，SP-FP为负滚动收益为负。当处于backwardation时，SP-FP为正，滚动收益为正。
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我不明白roll yield的long和short方啥意思。如果都是先卖出再买入，那为什么还存在买方和买方
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同学你好，
这里都是站在long一方的角度来说的。short 方结论相反即可。
不是说升水就是先买入在卖出，贴水就先卖出再买入，不管升水还是贴水都是都是先卖出再买入的意思。
这里是以换合约是的状态来看的。不考虑之前的position。
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那其实就是说long方是先买出再买入。short当时先买入再卖出。只不过记得时候都是记long方，是先卖出再买入
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同学你好，
可以这么理解
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