乐同学2020-11-20 12:52:41
乐同学Portfolio中讨论的TWRR，MWRR孰高孰低看的是现金流对MWRR决策的正确与否，是不是可以对应到Corporate Finance中NPV，IRR conflict时取NPV的内容，同为现金流出现时点折现对t0时刻的影响，可以这样理解吗？
回答（1）
Evian, CFA2020-11-20 14:05:26
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
NPV和IRR中优选NPV，和MWRR计算没有关系。选NPV的原因，一个是NPV的有点，第二是IRR的缺点。
本题
t=1~2，336涨到350，t=2时刻有正的股利现金流入，买了10shares，决策正确
t=2~3，350到330跌了，没有做任何操作，在t=30时刻卖了，决策不正确，这个是TWRR大于MWRR的原因
正确指的是：
当某一期为盈利的情况下HPR大于0的情况下，期初有增资
当某一期为亏损的情况下HPR小于0的情况下，期初有撤资
错误指的是：
当某一期为盈利的情况下HPR大于0的情况下，期初有撤资
当某一期为亏损的情况下HPR小于0的情况下，期初有增资
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