张同学2020-11-19 19:33:58
张同学老师请问这道题是否是从base法则和折溢价图形出发？由于零息债券折价发行越接近到期日账面价值上升，账面价值的上升导致interest expense的上升，I/S的NI下降，equity下降。又由于账面价值上升B/S中的Asset上升然后Liability上升所以debt上升 equity下降？n
回答（1）
Vicky2020-11-20 11:33:45
Vicky同学你好，
你的理解正确，
零息债券的负债价值随着每期折价部分的摊销而增加。此外，随着负债价值的增加，摊销利息将以不断增加的利率减少收益。随着零息债券接近到期日，较高的相对债务和较低的相对权益（通过留存收益）将导致债务股本比增加。
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